提易中天，大家先想到的是讲三国的那位学者，我跟你说，别急着笑，股市里有一档“易中天”可不是人名，是新易盛、中际旭创、天孚通信三家光模块相关公司的称，市值计近万亿，真心的看着牛。光模块就是网络世界的“翻译官”“高速快递员”，负责电信号与光信号的换、误码率、带宽匹配这些专业活儿，用了大量术语800G、1.6T、光器件、数据中心、算力、CAGR，听来很专业，反正它们是AI和云计算的底层硬件。
这三家公司能被打包并非偶然，LightCounting榜单上中际旭创、新易盛名列前茅，天孚在光器件上有不可替代的位置。新易盛和中际旭创的营收与归母净利都实现了高速增长，天孚也有可观增量。国盛研究团队还上调了中际旭创未来三年的盈利预测，维持“买入”。就是啊，这些数据看来像大饼，但市场里有不同声音。有位叫凌鹏的投资人公开质疑中际旭创到2027年能否实现250亿净利的预测，他说市场过分依赖不降价的假设，话糙理不糙，什么意思？这里面既有产能投放的现实，也有价格弹性的风险。
更深层的分歧在于供需和商业模式。AI推动算力需求，英伟达等链条厂商是在“卖铲子”，光通信是达链的一环，产能投放、毛利率、PE估值这些都是博弈的筹码。有人押注AI持续扩张、数据中心建设不止步，也有人担心技术路线或商业模式会被新玩家或体系重塑，市场终究是要把未来的现金流贴现到现在的。再说一句，这能持续吗？别光看当前的爆发，行业里有烧钱的故事也有翻车的先例。
最后，用点行业外的视角带你想一想。The Information报道OpenAI的ARR飙到120亿美元，同时现金消耗也在放大，说明需求在，但盈利临界点还没到，真心的投资需谨慎。光模块是基石，市场给了“易中天”荣光，股价大幅上涨也有理有据，可是供给、定价、国际博弈、技术迭代都可能改变棋局。反正，说到底，别把估值当成业绩，别把希望当成确定，等着看那些产能和价格的真实博弈落地，再做决定，等一下，别急。
在线炒股配资必选提示：文章来自网络，不代表本站观点。
